डेरिवेटिव मार्केट की विशेषताएं

निवेशकों को अपनी पसंद के अनुसार एक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म की आवश्यकता होती है, जो बाजार की चाल को समझ सके और सफलता की राह पर आगे बढ़ने में मदद करे।  डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट एक ऐसा अनुबंध होता है जिसका मूल्य किसी और मूल चीज, सूचकांक या वित्तीय चर के प्रदर्शन से तय होता है। ये जोखिम प्रबंधन, मूल्य अनुमानों और पोर्टफोलियो प्रबंधन के लिए वित्तीय बाजारों में एक महत्वपूर्ण उपकरण होते हैं। आधुनिक अर्थव्यवस्थाओं में डेरिवेटिव बाजार बहुत जरूरी हैं क्योंकि ये जोखिम प्रबंधन और पूंजी आवंटन के लिए कई वित्तीय उपकरण देते हैं। 

उदाहरण के तौर पर, एयरलाइन कंपनियां भविष्य में ईंधन की कीमतों को तय करने के लिए फ्यूचर का इस्तेमाल कर सकती हैं, जिससे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव से होने वाली अनिश्चितता दूर हो जाती है। पिछले कुछ दशकों में इन बाजारों की गतिविधियां बढ़ी हैं, जिससे वित्तीय संस्थानों की स्थिरता और दक्षता बढ़ी है।  
 

डेरिवेटिव बाजारों को समझना

ज्यादातर डेरिवेटिव्स ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) में ट्रेड होते हैं, जहां दो पक्षों जैसे बैंक, असेट मैनेजर, कॉर्पोरेट और सरकारें के बीच लेनदेन होता है। इन प्रोफेशनल ट्रेडरों ने एक-दूसरे के साथ दस्तावेज पर हस्ताक्षर किए हैं ताकि सभी मानक नियमों और शर्तों पर सहमत हो सकें।  

हालांकि, कुछ अनुबंध जैसे विकल्प और फ्यूचर स्टॉक एक्सचेंजों पर ट्रेड होते हैं। डेरिवेटिव जैसे इक्विटी, फिक्स्ड इनकम, कमोडिटी और विदेशी मुद्रा को भी शेयर बाजार में खरीदा और बेचा जा सकता है।
 

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डेरिवेटिव के दो प्रकार

देररिवारिएस के आम तौर पर दो  है , जो की है : 

• ओवर द काउंटर (OTC) : सबसे बड़ा डेरिवेटिव बाजार ओटीसी है, जहां वे किसी एक्सचेंज के बिना ट्रेड होते हैं। निजी रूप से ट्रेडेड वस्तुएं जैसे फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट, स्वैप और एक्जॉटिक विकल्प हेज फंड, बैंकों और अन्य वित्तीय फर्मों के बीच ट्रेड होते हैं। 
• एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट (ETD): जैसा कि नाम से पता चलता है, ये उपकरण एक डेरिवेटिव एक्सचेंज पर ट्रेड होते हैं, जो सभी संबंधित लेनदेन के लिए एक मध्यस्थ की तरह काम करता है। गारंटी के रूप में, खरीदार और विक्रेता अनुबंध की शुरुआती मार्जिन जमा करते हैं।
   

डेरिवेटिव मार्केट की 5 विशेषताएं

डेरिवेटिव बाजारों की 5 प्रमुख विशेषताएं निम्नलिखित हैं:

1. जोखिम प्रबंधन 

डेरिवेटिव्स से कंपनियां मुद्रा के उतार-चढ़ाव, ब्याज दरों में बदलाव और चीजों की कीमतों में उतार-चढ़ाव जैसे जोखिमों को कम कर सकती हैं। इससे उनका मुनाफा बढ़ता है और काम आसानी से चलता है।

2. पैसे लेन-देन की आसानी 

डेरिवेटिव्स से किसी भी चीज को जल्दी से खरीदा और बेचा जा सकता है। इससे लोगों को अपनी योजनाएं आसानी से लागू करने में मदद मिलती है।  

3. कम पैसा लगाकर ज्यादा मुनाफा

डेरिवेटिव्स में थोड़े पैसे देकर ही बहुत बड़ी चीजों में निवेश किया जा सकता है। जैसे थोड़ा सा पैसा देकर स्टॉक इंडेक्स में बहुत बड़ा हिस्सा खरीदा जा सकता है।

4. जोखिम को बांटना

डेरिवेटिव्स से बहुत बड़े जोखिम को छोटे-छोटे हिस्सों में बांटा जा सकता है। इससे जोखिम कम हो जाता है।  उदाहरण के लिए, एक बीमा कंपनी प्राकृतिक आपदाओं या वित्तीय बाजारों के संकट जैसी विपत्तियों के जोखिम को बड़े वित्तीय बाजार में स्थानांतरित कर सकती है। यह जोखिम हस्तांतरण तंत्र एक बड़े पूल के बीच जोखिम को फैलाकर जोखिम को कम करने में मदद करता है।

5. नए मौके 

डेरिवेटिव्स से ट्रेडरों और निवेशकों को कई नए मौके मिलते हैं कि वो किस चीज की कीमत बढ़ेगी या घटेगी। इससे उन्हें मुनाफा कमाने का मौका मिलता है। बाजार उतार-चढ़ाव पर अटकल लगाने की यह क्षमता पूंजी लाभ के लिए एक महत्वपूर्ण चैनल प्रदान करती है।

इस तरह देखा जाए तो डेरिवेटिव्स बहुत फायदेमंद होते हैं। इनसे आम लोगों को भी अपने पैसे को बढ़ाने और जोखिम कम करने का मौका मिलता है।
 

डेरिवेटिव के प्रकार

यहां डेरिवेटिव बाजार में उपलब्ध डेरिवेटिव के प्रकार दिए गए हैं:

1. फॉरवर्ड (Forwards)

फॉरवर्ड पार्टियों के बीच ऐसे अनुबंध होते हैं जिनमें एक निश्चित मूल्य पर भविष्य में किसी संपत्ति, उत्पाद या वस्तु को खरीदने या बेचने का वादा किया जाता है। इन्हें केंद्रीय एक्सचेंजों पर नहीं बल्कि ओवर-द-काउंटर ट्रेड किया जाता है और इनमें कोई नियंत्रण मानक नहीं होते हैं। हालांकि ये लाभ की गारंटी नहीं देते हैं, लेकिन ये जोखिम प्रबंधन और हेजिंग के लिए उपयोगी होते हैं। ओवर-द-काउंटर फ्यूचर में काउंटरपार्टी जोखिम होता है, जो एक क्रेडिट जोखिम है जिसमें खरीदार या विक्रेता अपने वादों को पूरा करने में असमर्थ हो सकते हैं। यदि कोई खरीदार या विक्रेता दिवालिया होता है, तो दूसरा पक्ष बिना किसी उपाय के रह सकता है।

2. विकल्प (Options) 

विकल्प ऐसे वित्तीय अनुबंध होते हैं जिनमें खरीदार या विक्रेता को प्रतिभूतियों या वित्तीय संपत्तियों को खरीदने या बेचने का विकल्प होता है लेकिन यह बाध्यकारी नहीं होता है। विकल्प और फ्यूचर काफी समान होते हैं। यह किसी भी प्रकार की प्रतिभूतियों को भविष्य में एक निश्चित मूल्य पर खरीदने या बेचने के लिए दो पक्षों के बीच एक समझौता या अनुबंध होता है। हालांकि, पार्टियों पर अपने हिस्से का अनुबंध निभाने की कोई कानूनी बाध्यता नहीं होती है, इसका मतलब है कि वे किसी भी समय प्रतिभूति बेच या खरीद सकते हैं।

3. फ्यूचर (Futures)

फ्यूचर कई मायनों में फॉरवर्ड के समान होते हैं, लेकिन मुख्य अंतर यह है कि फ्यूचर एक्सचेंजों पर ट्रेड किए जा सकते हैं, जिससे मानकीकरण और नियमन होता है। इनका इस्तेमाल कमोडिटी ट्रेडिंग में व्यापक रूप से किया जाता है।

4. स्वैप (Swaps) 

स्वैप, जैसा कि नाम से पता चलता है, बिलकुल वैसे ही होते हैं। स्वैप वित्तीय डेरिवेटिव होते हैं जिनका उपयोग एक प्रकार के नकदी प्रवाह को दूसरे में बदलने के लिए किया जाता है। स्वैप निजी समझौते होते हैं जो स्टॉक एक्सचेंजों पर नहीं बल्कि ओवर-द-काउंटर पर पक्षों के बीच ट्रेड किए जाते हैं। स्वैप के दो सबसे आम प्रकार मुद्रा स्वैप और ब्याज दर स्वैप हैं। उदाहरण के तौर पर, एक ब्याज दर स्वैप का उपयोग बदलती ब्याज दर वाले कर्ज को फिक्स्ड ब्याज दर वाले कर्ज में बदलने या इसके उलट के लिए किया जा सकता है।
 

डेरिवेटिव के फायदे और नुकसान

यहां डेरिवेटिव के फायदे और नुकसान दिए गए हैं:

डेरिवेटिव के फायदे 

डेरिवेटिव ट्रेड करने पर आमतौर पर स्टॉक या बॉन्ड की तुलना में कम लागत आती है। जोखिम प्रबंधन के लिए डिज़ाइन किए गए डेरिवेटिव की प्रकृति लागत को कम करने में योगदान देती है। डेरिवेटिव निवेश जोखिमों से बचाव का एक प्रभावी उपकरण हैं। ये निवेशकों को मौजूदा जोखिमों को ऑफसेट करने वाली स्थितियां बनाने देते हैं, जिससे बाजार की अस्थिरता से बचाव संभव होता है।

डेरिवेटिव के नुकसान: 

एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव में मानकीकृत अनुबंध लचीलेपन को सीमित करते हैं। नियमों और शर्तों को पहले से तय किए जाने और उन पर बातचीत न होने की वजह से इन अनुबंधों को अनुकूलित नहीं किया जा सकता है, जिससे लचीलेपन कम होता है।

समाप्ति
डेरिवेटिव जोखिम प्रबंधन और वित्तीय अवसरों को अधिकतम करने में महत्वपूर्ण हैं, इसलिए इनकी गहरी समझ होना आवश्यक है। एक विश्वसनीय शेयर बाजार ऐप का उपयोग अनिवार्य हो जाता है, क्योंकि यह गतिशील डेरिवेटिव बाजारों में सुसंगत और रणनीतिक निर्णय लेने के लिए आवश्यक अंतर्दृष्टि और विश्लेषण प्रदान करता है। आप डेरिवेटिव बाजार की विशेषताओं को आसानी से समझ सकते हैं। 

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